综合报道 随着钢价的持续下跌，虽然国内钢材社会库存连续下滑，但钢厂的库存却快速上升。在刚过去的一周内(9.3-9.7)，受原料价格大幅下挫以及市场成交清淡影响，各地市场仍以降价出货为主。不过，周五期钢涨停，市场心态改善，原料价格率先拉涨，现货市场也出现成交放量、商家封盘观望现象。简言之，国内钢价继续大幅下探，不过周五期钢涨停\钢坯暴涨，现货钢价也在深跌之后初现反弹迹象。

上周钢市行情表现，钢企网资讯中心分析主要有以下几个方面：

【原料价格跌势加剧 矿价频坐过山车】

据监测数据显示，截至9月7日，唐山地区普碳方坯价格为2810元/吨，周环比下跌170元/吨;江苏地区废钢价格为2320元/吨，周环比下跌230元/吨;山西地区焦炭价格为1200元/吨，周环比下跌50元/吨;唐山地区66%品味干基铁矿石价格为930元/吨，周环比下跌80元/吨。与此同时，品位63.5%印度粉矿外盘报价为95美元/吨，周环比下跌6美元/吨。不过，周五以来，钢坯、矿石价格都出现大幅反弹，市场在久跌之后又见反弹迹象。

从3月的震荡上扬，5月的价跌不止，到6月的意外回暖，再到7月和8月的大幅下滑，中国市场中的铁矿石价格已坐了不止一次过山车。

9月4日，中国钢铁工业协会发布数据显示，8月末，中国铁矿石价格指数(CIOPI)为389.57点，环比下降55.28点，降幅为12.43%，比上月降幅加大了10.89个百分点。其中，国产铁矿石价格指数为339.67点，环比下降13.11点，降幅为3.72%;进口铁矿石价格指数为416.80点，环比下降78.28点，降幅为15.81%，比上月降幅加大了15.38个百分点。

【钢厂价格全面下调 压力空前】

目前钢厂压力空前。在最近一周内，钢厂的出厂价格全面大幅下调，同时“补差、免贴息”等优惠政策层出不穷。据汇总的信息，在建筑钢代表性钢厂中，沙钢的螺纹钢、线材等出厂吨价下调了80至150元，同时对8月下旬的螺纹钢每吨补差50元，线材、盘螺补差100元。即便如此，目前华东、华北主导钢厂的出厂价与市场价还是普遍倒挂150至200元，后期钢厂定价必然会继续下调。

上周国内钢价再创新低，各钢厂出厂价格也全面大幅下调，降价、补差、免贴息等政策层出不穷。其中沙钢螺纹下调80元/吨，线材、盘螺下调150元/吨，对8月下旬螺纹补差50元/吨，线材、盘螺补差100元/吨;河北钢铁9月份指导价格较8月上旬下调50元/吨。目前华东、华北主导钢厂出厂价格与市场价格依然倒挂，后期钢厂价格继续下调仍有空间。

【建材库存连续7周下降 贸易商对未来行情不看好】

在钢材的产业链条下，库存的第一阶段往往表现为社会库存(贸易商库存)，第二阶段才表现为钢厂库存。当贸易商对未来行情不看好，减少或者停止从钢厂进货，这时虽然社会库存会下降，但是钢厂库存却会逐渐积累。当库存量对钢厂生产形成压力，钢厂不得不降价倾销，当价格低至现金成本以下时，钢厂就会选择停产或检修。因此，现在钢厂库存高，降价倾销就是库存倒逼机制在起作用，随着钢材出厂价的快速下调，钢厂的盈利情况逐渐恶化，钢厂才有望扩大停产规模。

上周国内主要城市建筑钢材总库存为721.12万吨，较上周末减少15.73吨，减仓幅度为2.18%。而从钢厂生产情况来看，据中钢协统计，2012年8月下旬重点大中型企业粗钢日均产量为152.14万吨，旬环比下降3.73%;预估8月下旬全国粗钢日均产量为187.15万吨，旬环比下降3.05%。数据来看，随着钢价的深度下跌，钢厂减产已经出现增加。不过，目前原料和现货价格都出现了快递反弹，以最新的原料计算钢厂生产基本处于不亏损的状况，部分品种甚至出现明显盈利，这也将削弱钢厂进一步减产的动力。

综上，在消费缓慢好转的情况下，如果钢厂不减产，则矿价下跌空间有限进而会使得钢厂盈利进一步变差，钢材供应增加的可能性较小;如果钢厂减产，则钢价下跌空间有限。不管是以上哪一种情况，短期内钢材的基本面都在好转，所以说钢材价格在快速下跌之后临近阶段性底部。